高压合金管行业利润尚可
前文分析了建筑钢材的实际需求,可以这样理解,房地产及基建项目释放的建筑用钢需求尚可,但与之对应的1—6月建筑用钢供给,同比相对不足。这一点转化为铁矿石需求,属于利空因素。
再来看高压合金管下游的需求情况。我们选取扁平材类主要下游金属制品、通用设备制造、专用设备制造、汽车制造、运输设备制造、电气机械制造等行业的数据进行分析,最终将结论概括为:利润尚可,并有一定增量。
下游需求带来的最直接表现为:其一,高压合金管行业去库存趋势明显,虽然在2016年4月高压合金管行业存货略有抬头,但是对比2015年同期,存货额度减少1000余亿元;其二,下游行业的存货(即钢铁制品及其产成品)在3、4月均有攀升趋势,换言之,钢铁的下游产品库存增加,给钢材消费带来一定压力;其三,资产质量略有改善,但4月之后向好趋势不明显,最典型的问题是应收账款重拾升势。
高压合金管行业需求旺季将延续至6月底,随后,需求阶段性下滑。不过,需要注意,下半年有传统季节性需求因素待释放。
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