20G锅炉管供需格局好转

需求端的变化是引导20G锅炉管期货价格的重要因素，通过对历史数据的比较可以发现，生铁月度产量的同比增速与20G锅炉管期货月度收盘价格之间，保持着明显的正相关性。今年以来，生铁月度产量的同比降幅逐月收窄，20G锅炉管价格亦振荡走高。当前，周度的高频数据显示，随着唐山限产的结束，7月钢厂产能利用率环比回升，维持在85%以上，仅次于5月的峰值。也就是说，20G锅炉管需求也处于相对高位，这对20G锅炉管价格有支撑作用。

与需求端相比，供应端的同比降幅显著大于需求端，意味着供应压力的缓解。不过，供应端的增量还是需要警惕的。虽说20G锅炉管月度产量的同比增幅逐月收窄，但20G锅炉管的供应量是逐月增加的。

调研数据显示，目前，焦化厂的开工率升至高位。一方面需要认识到供应端变化常常是价格变化的结果；另一方面，也要认识到供应端变化会成为价格变化的原因，即供应端持续放量会引来价格的下跌，只不过供应量的增加与价格下跌并非同步，而是存在一定的时滞。

综合考虑，当前的供需格局尚能支撑20G锅炉管价格，但也要警惕供应放量对价格的压制作用。

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